花旗最新報告看淡內地樓市表現,給予碧桂園(02007)評級「沽售」及中風險,而合景泰富(01813)被評為「買入」及高風險級別,同時將中國海外(00688)目標價由23.06元降至19元,但維持「買入」評級,亦是該行首選的內房股之一。其中中國海外及合景泰富昨日股價均跌約1%,而碧桂園跌幅較大,報2.19元,跌2.67%。
花旗認為,碧桂園自○七年上市以來,其銷售、盈利及土儲增長等均較同業緩慢,基於經濟及融資環境嚴峻,客戶對項目質素及位置要求又高,着眼大規模、郊區發展不再是正確業務模式,故予其目標價1.8元,較預測資產凈值折讓40%。
另外,合景泰富土儲紀錄改善、財務狀況管理良好,以及品牌大致獲認可,有能力實現持續及穩定長遠增長,可視作優質中型發展商,目標價5.7元,較今年資產淨值預測折讓40%。
報告又指,中國海外的現價較每股資產淨值折讓達34%,而今年預測市盈率為13.9倍。
該行相信,中國海外最近新增的土儲成本不高,料項目毛利率可保持30%以上,而且全年銷售目標也可達480萬平方米。
另花樣年(01777)公布,上月合同銷售金額2.91億元,按年增長33.8%;首4個月累計合約銷售金額7.62億元,較去年同期升38.5%。
世茂房地產(00813)主席許榮茂昨日出席公開場合時指出,在調控下一些炒味較濃的城市如北京及上海之樓市較受影響,但二線城市需求仍很大,暫時無意調整全年售樓300億元人民幣的目標,亦無意減售價。