Smart Money：投資農業基金享豐收

據聯合國數據顯示，現時每年人口增長達七千五百萬，至二○五○年，預計全球人口更會突破90億，估計糧食需求期間會升70%，對軟商品包括粗糧、大豆、糖及咖啡等農產品的需求亦因而增加。首域投資高級投資組合經理Renzo Casarotto表示，人口上升以及城市化將帶動農產品的需求，尤以亞洲和非洲等新興國家為甚。隨着城市人口增加、收入和生活水平有所提高，蛋白質佔膳食比例亦會較高，而農地和水資源卻限制了農產品的供應，為之帶來結構性的支持因素。

人口上升 需求大增

事實上，根據聯合國預測數字，○五年亞洲的城市人口佔總體區內人口約40%，至三○年將上升至54%。新興國家例如中國，隨着城鄉人口收入差距正不斷擴大，飲食習慣亦改變，尤其攝取肉類、奶類製品等高蛋白質食物有所提高。

糧農組織亦預期，至二○五○年全球每年的肉類產量將由現時的2.28億噸提高至4.63億噸。而每生產一公斤的蛋白質，背後則需要耗用2至7公斤的穀物作為飼料，變相令農產品需求大增。然而，同期全球的可耗地最多只能增加約7%，無論是耕地面積或穀物產量，其增加的速度都將落後於人口增長的步伐。

農產品投資的基本因素支持大，加上近年各國推動環保，生物燃料愈趨普及。如以玉米、甘蔗等農產品提煉乙醇作為燃料，除了在美國、巴西等地極為流行外，該股風氣亦蔓延至歐盟、加拿大等國家，長遠為農產品價格帶來額外的推動作用。

市面上的農業相關基金，一般分為農產品期貨基金、農業股基金、以及商品指數基金三類（當中包含商業相關投資），尤以前兩者為主。即使同一種農產品價格上升，期貨和農業股的表現亦可能出現大幅差異。因為農業股基金除了考慮軟商品價格，亦關乎行業表現、企業的盈利能力，以及大市的走勢影響。至於農產品期貨基金，多投資於期貨相關衍生工具，波幅相對較高。

打破區域 多元投資

新近推出的首域全球農業基金投資屬於農業股基金，投資組合以中、上游農業為主，持有20至75隻股份，當中包括種籽、肥料、農作物保護、設備服務、農業運作、技術及水工業等行業。

Casarotto認為全球農業投資組合的吸引力，在於以不同的地域、農作物類別等多元化投資，以減低單一氣候區域所面對的風險。

首域全球農業基金資料

首次認購期 即日起至五月十四日

首次認購費 5%

管理費 1.5%

發行價 每股10美元

最低投資額 1,500美元