內需消費股仍是投資熱點，估值低的更難搵，半新股通天酒業（00389）早前公布全年盈利增長27.3%，○九年全面攤薄市盈率約15倍，與同業股王朝酒業（00828）之23倍比較明顯吸引，其他內需股則普遍更高。
拿兩隻葡萄酒股業績比較，初時會較為疑惑，通天營業額不及王朝的一半，但前者賺1.98億元，後者只賺1.56億元。毛利率是顯著分野，通天○九年由56.9%增至57.9%，而王朝則由53%降至51%，而通天每瓶的平均售價則高少許，最重要的是銷售、分銷及行政開支佔營業額比例低得多。葡萄酒行業競爭激烈，通天卻能「低成本」取得佳績，抑或是王朝太差？
葡萄和葡萄汁佔釀製葡萄酒的最大成本，兩家公司承認去年此方面成本上漲，王朝的葡萄來源較多源化，而通天則集中在吉林省集安市及鴨綠江沿長白山麓。近年中國天氣反常，例如東北近期便下暴雪影響農作物收成，此方面的風險值得顧慮。
通天未來的大計不少，公司現時的年產能為1.9萬噸，去年的銷量接近飽和；集團自○七年開始興建新生產設施，預料於今年底前竣工，屆時產能將倍升至3.9萬噸。集團亦計劃開發一所面積2,000畝的酒莊及酒窖，另在4年內設立不少於20家通天專賣店；由於內地假酒問題嚴重，設專賣店可提升消費者的信心。
內地葡萄酒去年至今尚未有加價，今年或會因葡萄漲價而影響毛利率，但其他酒類普遍已提價。通天以每股1.25元上市，曾升至最高1.91元，然後逐漸回吐，近日稍突破下降軌，但上升動力又似不足，惟內需股憑此估值及未來擴展計劃，在整固後仍應有力上揚。
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