勢價股:中電信盈利續改善

儘管有摩根士丹利於上月中下旬時將中國電信(00728)目標價由3.5元下調至3.4元,然而在澳洲聯邦銀行以每股均價3.555元增持中電信4,939.6萬股至7.32%的消息曝光後,股價便接力上攻,並一度高見4.09元。

作為內地三大電訊營運商之一的中電信在3G營運的首年,儘管有網絡建設的投入、手機補貼、3G用戶規模不足以及競爭加劇等因素影響,惟在已擺脫○八年淨利受小靈通退市打消的資產減損陰影,以及在移動業務的快速發展,○九年營收達2,082億元(人民幣‧下同),同比增12.9%,淨利潤144億元,同比更是增加近15倍。

有分析指,隨着三網融合於五月底正式完成制訂試點方案,下半年開始實施,中電信的寬頻建設可優先受惠外,其縣網、鄉、鎮網絡覆蓋,也會在「資訊下鄉」、「寬頻下鄉」政策推動下發揮優勢。此外,集團今年按計劃削減22%資本支出,有望提升未來盈利增長。建議於3.6元以下收集,止蝕位3.46元。

高仁