講結良緣:認股證結算安排

若投資者持有認股證至到期日,其損益會根據結算算式決定。以一個現金結算的認股證為例,若到期日時認股證為價內,投資者將可收到以現金派發的結算金額。若到期日時認股證為貼價或價外,投資者將不會收到任何結算金額,即損失所有本金。

至於計算方法,認購證結算金額的計算算式為︰(結算價-行使價)÷換股比率。至於認沽證結算金額之計算算式則為︰(行使價-結算價)÷換股比率。

此外,投資者要留意,指數認股證跟股份認股證的結算價計算方式亦有分別。先說指數認股證,其最後交易日為到期日前的四個交易日,但結算價則是於到期日當日,按指數每5分鐘的平均價(EAS)計算。

至於股份認股證,其最後交易日同樣為到期日前的四個交易日,但結算價的計算則有一點不同,是按到期日前五個交易日的正股平均收市價計算。

巴克萊資本亞太區股票及基金結構市場推廣主管 黃紹良