長城科技（00074）近期走勢不錯，處於上升軌當中，亦居於各條平均線以上，相信投資者對其○九年業績有一定憧憬，原因是其主要附屬公司長城電腦已發出盈喜，去年盈利將勁升16倍至18倍，達3.5億元（人民幣‧下同）至3.9億元。
長城科技持有7家附屬公司，在深圳上市的有長城電腦和長城開發，各持有約56%股權，如果以兩公司的市值計算，已遠超過長科本身市值，但A股無疑估值較高，加上控股公司有一定程度折讓，所以現價勉強說是合理。至於其餘附屬公司有機會具「隱藏價值」，但局外人並不易知曉。
長科的業務亦相當繁複，較易明白的是長城電腦產銷「金長城」品牌個人電腦，受惠於電腦下鄉政策；而長城開發則主要製造硬盤驅動器。集團亦製造其他周邊產品，包括磁頭、顯示器、開關電源、打印機、網絡智能電錶、主板和顯卡等，亦涉及物業投資，近期更進軍太陽能發電設備及汽車電子零部件等業務。
電腦消費增長迅速
總而言之，集團的業務大部分與電腦有關，中國的電腦消費增長迅速，筆記本和上網本（netbook）等興起，均有利其盈利增長，所以長城電腦「報喜」並不意外。
不過，長科中期盈利跌33%至1.3億元，每股盈利10.87分，一切還待看下月公布的全年業績，但以下半年的增長情況，全年核心市盈率應算便宜，並較聯想（00992）低得多；當然，聯想的規模較長科亦大得多。
集團在業績報告中有提到重組的可能性，但除了轉移冠捷科技（00903）股權外，並沒有多大進展。長科的股價近半年穩步上揚，但基於估值尚低，應續有上升空間。
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