金融業估值低 可追落後

根據「彭博社」報道，上周全球債券發行量由998億美元，大幅減少52%至480億美元，且借貸成本八周來首度上揚，令市場憂慮經濟復甦前景。Viktor Hjort認為，信貸市場仍然理想，大摩預料今年全球經濟增長介乎1%至3%，違約風險降低而企業也不會過分進取，對於債券來說是理想的環境。

Viktor Hjort預料，由於美元借貸便宜，亞洲企業會傾向以美元借貸，企業也傾向將短債再融資為長債，長債期限可達10年。不過，經濟二次觸底、二○一四年美國有價值4.2萬億美元的商業物業債務到期、和主權信貸評級等風險，將會困擾市場。

與此同時，金融業債券相對較佳，因為金融海嘯後，監管機構要求銀行減低風險，而且金融業是上次經濟風暴中估值已低，料現時可以追落後。

料美亞央行第三季加息

在息口方面，Viktor Hjort預料，美國及亞洲區央行將會於今年第三季開始加息，美國有可能於今年底前加息3至4次，每次25點子。