平保於○七年斥資逾200億元入股富通集團，誰知遇上翌年的金融海嘯，致使公司需於該年度帳目為富通的投資額作出逾百億元撇備。雖然相對平保嘅資產規模，此「劫」尚算受得起，但「走出去」不順利，確實曾傷了投資者的心，以致該年股價一度低見22.7元。

吸取教訓，平保調整策略，去年六月宣布擬斥資最多221億元人民幣，增持深圳發展銀行最多三成股權，成為深發行單一大股東。雖然交易曾惹來出價過高的批評，但戰略意義大於一切。

重大不明朗因素消除

事緣平安壽險持有約4,000萬名客戶，但以目前平安銀行的規模，享有其中的客戶資源比例不到兩成。藉着入股深發行，日後平保可以更充分利用公司的保險客戶資源，並藉此加強綜合金融三大業務中最弱的一瓣──銀行業務。若交易在今年四月底前順利完成，應可為公司股價去除一重大不明朗因素。

再看平保核心的保險業務，去年首十一個月保費收入1,588億元人民幣，同比增長35%，部分原因是前年同期比較基數較低，但已高於同期行業平均水平。隨着今年利息趨升，定息收入增加，加上資產市場價格上升，保費增長及投資收益前景看俏，平保股價在60元至70元水平具承接。近日市場有傳《保險資金投資不動產試點辦法》或於月內出台，若然屬實，亦有望提振中資保險股的表現。

志鳴