在市場氣氛受影響下，很多投資者不敢貿然入市，平均成交亦縮減至500億元以下。以上周四數據作參考，恒指窩輪仍為成交最活躍的相關資產，其次為國壽（02628）、滙控（00005）、中石化（00386）以及中國移動（00941）。

上周一香港政府公布十一月基本綜合消費物價指數保持穩定，這顯示在經濟復甦下，通縮壓力已逐漸減退，同時由於經濟復甦仍然處於初步階段，預料通脹壓力在短期內將維持緩和。

在基本經濟因素沒有大變下，如投資者看好恒指走勢，可留意長期價內認購證18713。此認購證之行使價為20,600點，明年六月底到期，引伸波幅約為35.36%，實際槓桿則約為5.27倍。

另外，上周銀行股表現矚目，以上周二為例，工行（01398）、建行（00939）及滙控合力帶動恒指上升95點，其中工行單日升幅2.62%，相比眾內銀股表現突出。工行上周四收報6.41元，仍與其十一月中所創之高位7.02元有一段距離，反映股價或存有上升空間。現時工行之10日、20日以及50日平均線分別為6.33元、6.46元以及6.5元。

若然投資者短線看好工行，可考慮新上市長期價外認購證19930/19932。19930之行使價為7.28元，明年七月初到期。19932之行使價較高，為8元，明年十月初到期。由於此兩隻均屬長期證，每日時間值損耗亦相對較低。

巴克萊資本亞太區股票衍生工具推廣主管 黃紹良

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