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冠捷科技（00903）公布第三季業績後遇到沽壓，市場除了對其毛利率感到擔憂之外，主要關注台灣奇美與鴻海旗下群創光電合併後造成的影響，該股現處三角形走勢，以集團在全球LCD顯示器及電視機的代工龍頭地位而言，現價是可趁低吸納等待突破。
冠捷雖說是台資股，但兩大股東是荷蘭飛利浦和中國長城計算機，然後是台灣面板供應商奇美（佔股7.66%）。冠捷與奇美於○七年結盟，被喻為雙贏，但合作關係卻面臨變化；原因是奇美與群創合併，後者乃冠捷的最大競爭對手，「尷尬」可想而知。冠捷曾發表通告，指與奇美合作未有改變，但市場相信奇美售股的機會頗高。
市佔率可望續升
奇美佔冠捷面板採購比重超過20%，乍看會對冠捷的供應鏈構成影響，但冠捷已是龍頭企業，不愁找不到供應商。早前冠捷已與南韓主要面板生產商LG組成合資公司在福建設廠，明年電視機和顯示器的年產能將分別達200萬和380萬台。另外，中國積極發展面板生產線，面板吃緊局面將扭轉。
冠捷第三季毛利率僅得5.3%，較次季下降1.2%，其一原因是面板價格上漲，另一原因是群創低價搶客，管理層並指第四季的顯示器毛利率持續受壓。龍頭的冠捷憑規模效應，毛利率也低得可憐，其餘中小對手恐怕更加難捱，冠捷的市佔率可望繼續提升，而公司亦不斷擴產，有消息稱冠捷將接收日立在內地的電視機生產線。
冠捷期望毛利率明年可望改善，「奇美售股」是不明朗因素，而非主要風險。近期納指走勢可人，企業更換電腦預期加速，內地LCD電視機銷量以倍數增長，這些都是冠捷可中長線看好的原因。
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