14/12/2009

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港交所變陣加注外闖

將於明年一月中接任港交所(00388)行政總裁的李小加,上任後首項工作是制訂港交所二○一○年至二○一二年的策略計劃。李小加透露,未來三年發展計劃將於明年三月公布,新計劃與過往有所不同,除會繼續將交易所內部營運做好,還會將應對外來因素的比重增加,藉此把握內地發展帶來的龐大機會,以及應對全球對交易所的競爭與挑戰。

李小加於台北接受訪問時透露,港交所的策略計劃一般會在一月份公布,但最新的三年策略計劃,擬於明年三月發表年報時一併公布。港交所董事會將於明年一月及二月下旬,舉行類似「腦震盪」的會議,藉以決定及判斷未來三年計劃。

他表示,過去十多年來,香港相對而言呈現繁榮及安定的局面,雖然期間曾發生金融風暴,但整體內地企業來港上市仍是比較多、成交量亦很高。不過,今時今日環境出現較大變化,一方面是內地發展帶來的機會,另方面則是面對全球主流交易所的競爭與挑戰,因此未來策略計劃不能簡單地以個別項目為主,或是只將交易所內部做好。

籌謀抓緊內地機遇

他認為,策略計劃需要分為兩個部分,第一部分是將港交所的營運、財務等保持世界一流交易所水準,另外一個部分則是要顧及外來的因素。「打個比喻,港交所過往將九成比重放在營運上,未來三年會將三成比例對外看,七成放在營運上。」

對於內地發展所帶來的機會,他表示,現時市場都視內地因素為挑戰,認為公司會轉到上海上市,不來香港上市,但這些都只是短期挑戰,長遠香港依然在內地發展中有很大的機會。他又認為,在內地機遇上,香港不應只看短線或當前是否有效益,必須做好長遠的基建,否則他日機會來臨時已來不及。「中國的水管是圓的,香港是方的,由於雙方不一樣,如何接合,我們必須做好準備。」

有分析員認為,過去內地是利用香港的途徑集資,但未來則是要將資金「走出去」,因此香港如何利用人民幣國際化這個機會,發揮更大的效應,將是未來香港發展其中一個關鍵,必須要把握。港交所早前曾表示,將會研究發展人民幣產品。

全球同業競爭激烈

李小加關注的另一個方向,是全球大型交易所的挑戰。他表示,近數年主流交易所如紐約、倫敦交易所等,都面對頗大的困難,市場分散的變化,如黑池、閃電交易等的興起,對傳統交易所的業務帶來不少衝擊。雖然現時未必對港交所構成很大影響,但不能置身事外。

由於未來的發展策略可能涉及市場結構、監管環境,以及市場基建的變化,除港交所管理層、董事會外,他希望其他持份者,例如市場、監管者、政府、股東等,一同為香港的未來謀求發展路向。