新股熱致過度槓桿

麥博士於昨晨接受彭博電視訪問時表示，中、印兩國部分城市可能變成下一個杜拜，主要因為大量的貨幣供應，及新股集資活動活躍，或會導致個別城市發生過度消費及過度槓桿舉債。

他續稱，新興市場的市帳率2倍，認為股市仍有上升空間，但估值屬中間，未來仍有波幅。

有評論認為，杜拜危機或令資金流出並流入其他新興市場例如中國，不過麥博士昨午於香港出席活動時對傳媒表示，杜拜的資產及股市便宜，資金可望留於當地尋找機會。至於本港股市日前大幅波動，他認為屬正常，但是強調這不代表牛市結束。

里昂分析員Andy Rothman發表報告，指中國明年收緊政策及經濟現泡沫的機會甚微。他於報告中表示，當投資者消化了來自內地的正面消息，以及他們對於政策的憂慮減少，未來數月股市將持續向好。

對於市場憂慮中國過度刺激經濟會導致過熱，Rothman認為，明年過熱機會不大，後年的風險也很小。他預期，中國明年的未償還貸款會由今年的34%減慢至20%，而新增貸款會按年跌16%至人民幣8萬億元。

高盛中國首席策略分析師鄧體順預期，中國明年上半年經濟回穩後，政府可能推出收緊政策，但只要政府逐步退市，長遠有助市場健康發展。他認為，中國需要放緩貸款增長速度，由今年的10萬億元，減至明年的7至8萬億元。

瑞信相信，在短期基數效應下，明年出口會反彈，而消費也會上升，不過，中央在審批新基建項目時會呈審慎態度，令基建投資會驟降。不過，房地產行業的政策則有助提升物業投資，明後兩年料增長24%及26.3%。

中印經濟料增逾7.5%

渣打集團（02888）昨日發表全球展望報告預料，明年全球經濟增長為2.7%，而中國及印度分別增長10%及7.5%，本港明年經濟增長則為4%。

市場關注各地政府何時退市，渣打預料，歐美在收緊貨幣政策時不會過於進取，預料美國聯儲局最快明年第三季始加息。中國方面，渣打預計，內地政府為控制通脹預期，明年第一及第二季將分別上調利率27點子，合共54點子。另外，明年春季過後，內地會開始讓人民幣逐步升值。