集團今年中期銷售額增長8.8%，盈利微升2.6%至1.61億元（人民幣‧下同），若剔除去年上半年四川地震相關開支和捐贈2,300萬元，以及免徵增值稅政策的影響3,300萬元之後，稱多賺了接近10%。不過，細看各分部業績，只有零售業務是輕微減少虧損，產品業務經營溢利大跌接近80%，主業「徵訂」經營溢利亦由1.73億元倒退至1.4億元，管理層解釋是受政府資助教材部分品種循環使用、中小學學生人數略為下降所影響。

現金豐厚支撐股價

管理層仍期望有機會再度獲免徵增值稅，公司本業看來無大突破空間，去年稱期望開拓四川以外的業務機會，惟相信所遇到的阻力不輕。而公司年中宣布將進軍文化傳媒產業，具體還未有詳情公布，市場亦等待集團可增添較有潛力的盈利來源，再配合國家早前提出的《文化產業振興規劃》，為其沉悶的股價帶來突破。

然而，近期有現代傳播（00072）上市破底、虧損兼交投偏低，上聯水泥（01060）開創先河收購一份內地報章，復牌竟然出現4支大陰燭，市場對內地媒體股份似乎印象甚差，因此新華文軒即使正式進軍文化傳媒，也不能期望過高。

集團的最大優勢是截至本年中仍持有超過24億元，扣除收購成都外語學院未付款項之後，仍有豐厚現金用購併方式開拓新業務，而每股淨現金超過2元亦為股價起承托作用。

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