阿里巴巴（01688）是全球最大的B2B行銷平台，主要面向中小企業，其市場佔有率已從○八年第二季度的51.4%上升至○九年第二季度的60%。公司上半年的營業收入較去年同期上升21%，總營業收入達17.149億元，淨利潤達到5.14億元。過去4年，收入年均複合增速高達70%，淨利潤增速甚至達到100%。
阿里巴巴資產狀況非常穩健，截至今年六月三十日止，其資產負債表內有現金及銀行存款超過人民幣71億元人民幣，並無任何負債。與此同時，公司的付費會員總人數突破50萬大關，相比去年同期增長了44.4%。○九年上半年，阿里巴巴的國際、內地兩個交易市場較去年底共增加了470萬名註冊用戶及89萬個網上商舖。與工行（01398）和建行（00939）等大型內地銀行攜手共同推出了阿里貸款（Ali-loan）產品，此項產品可以幫助阿里巴巴會員爭取到較低的貸款利率和無抵押貸款，並可以大大提升用戶忠誠度。
目前中國中小企業強勁增長，中國互聯網B2B滲透率不到10%，存在巨大上升空間。預期阿里巴巴○九／一○年每股盈利分別為0.35港元和0.4港元，預測市盈率分別為65倍和62倍。展望其未來六個月目標價為23港元，建議買入價16.5至17港元，止蝕位15港元。
勝利證券總經理 高鵑
（作者為註冊持牌人士）