本文重點
上周談及屬內地零售業龍頭的華潤創業（00291），本周則分析華潤置地（01109）作為「續集」，理由是華潤置地是內地房地產行業當中的表表者，從其業績表現可見一斑：截至○九年上半年，華潤置地股東應佔溢利為13.19億元，同比增加58.9%，優於去年上、下半年分別為44.3%與42.4%的漲幅，主因是銷售已發展物業營業額達到23.61億元，同比增長36.5%，高於去年同期的34.2%漲幅約2.2%；而經營溢利卻大幅增長71.9%；毛利率達33.9%，並高於去年同期的32.9%達1%。
走勢呈買入訊號
筆者預期，華潤置地全年業績會保持理想表現，當中理由眾多。首先，是集團的住宅開發業務，於上半年已實現簽約額達到154.73億元人民幣，連同去年已預售而未結算入帳的61.1億元人民幣，令集團已實現簽約額共達215.83億元人民幣，並已鎖定全年住宅結算額95.27億元人民幣。其次，集團出租業務的營業額增長年率，估計仍會維持在11%至12%，為10.7337億至10.83億元，EBITDA利潤率維持在70%以上。最後，即使集團的建築和裝修服務及其他業務營業額，於上半年下跌39.5%，僅為4.13億元，但經營溢利反而上升13.1%至3,683萬元，屬回報率頗高的次核心業務。
走勢上，華潤置地股價在九月二十五日收報17.04元，升0.1元。日線圖陽燭身懷六甲，RSI底背馳勢強，STC有買入訊號，突破18.48元後初步目標19.78元，中線睇20.8元，支持位16.52元。
資深財經評論員 黎偉成