滙豐旗下Halbis投資管理董事及亞太區債券投資部主管陳寶枝指出，現時亞洲經濟喘定，並呈復甦迹象，基本因素向好；而在企業得到政府支持，市場投資情緒較早前高漲的情況下，估計亞洲區債券需求得以維持。

亞幣具升值潛力

去年金融海嘯一役，令資金撤出區內的股債市場，亞債基金表現亦受拖累。她以HSBC Asian Dollar Bond Index為例，去年下挫6.5%，但年初至今已飆升22%。她指，亞洲債券價格急跌急升的情況很罕見，相信現時已經穩定下來。另外，投資者亦可留意亞洲債券的信貸息差於去年明顯擴闊後，今年已有所收窄，此亦屬正面訊息。

亞洲貨幣亦影響區內債券基金的投資價值，陳寶枝特別看好印尼盾及韓圜，認為隨兩國的經濟基本因素改善，其貨幣具升值潛力；縱使人民幣短期或因政治因素滯後，但長遠仍值得看好。

回報睇債券性質

美息走勢一向影響全球的債價及孳息變化。若美聯儲局加息，美國國債孳息率（Yield）自然有上升壓力，債價會隨之而下跌，但聯儲局上周沒有進行加息，亦預期美國息口將持續低企，息口暫時對債價的影響不大。

在買入債券基金時，投資者宜了解基金結算的貨幣，以及主要投資在高收益債券還是投資評級債券。市場上有超過60隻亞洲債券基金，惟當中的回報及風險有異。一般而言，投資在評級較低的債券，息率會比較高，整體回報會較可觀，但違約風險亦相對大。

基金最多漲逾70%

今年亞洲債券基金的表現由下跌4.67%至上升逾70%不等，原因是不同基金的投資方針有相當大的差異。富達亞洲高收益基金年內的總收益率為71.69%，基金集中投資於投資評級以下的債券，在截至六月底資料顯示，持有最多的為標普評級BB級及B級的債券，共佔整體約83%；在資產分配方面，52.4%屬非金融企業債券，持有量最多為Citic Resources Finance的債券。所謂高風險、高回報，今年該基金的回報甚至高於不少股票基金，但去年卻錄得逾四成的跌幅。

另外，至七月底，ING（L）Renta亞洲債券基金-P-Cap的投資策略則相對保守，屬投資評級的債券佔整體約61%，投資評級以下則約佔40%，反映基金採取中庸之道，平衡回報與風險。該基金今年總收益在同儕中不算最標青，但年內仍升近30%，去年發生金融海嘯，該基金亦難免見紅，全年下跌逾15%。