近年積極開拓風電齒輪設備業務的中傳動，正好受惠內地風電產業投資熱潮。單是今年上半年，相關產品收入同比增長1.23倍至12.81億元（人民幣‧下同）。隨着與GE Energy合作的新產品將於明年推出，預期風電齒輪設備業務將繼續成為業績的一大亮點。

其他業務方面，船用傳動設備受金融海嘯影響較大，收入同比大跌70%至6,945萬元，幸好建築材料及棒線板材軋機齒輪傳動設備收入穩步增長，抵銷了部分負面影響。

不明朗因素已消除

筆者相信，繼風電相關設備業務後，中傳動的高速機車、城市輕軌機車等傳動設備業務，發展日趨成熟，將為公司盈利建立新的增長點，惟目前其估值尚未充分反映這方面的潛力。

中傳動公布中期業績後，股價受壓，昨日收市報15.6元，跌4.4%。管理層表明，風電齒輪產品不存在產能過剩問題，反而是供不應求，並承諾公司日後不再沾手衍生金融工具。

既然兩項影響股價的重大因素已消除，無必要跟人沽，反而股價落到14元至15元水平，應有一定承接，可以留意收集機會。

志鳴