專家講股：山水水泥業績向好

山水水泥（00691）○九年上半年淨利潤按年升107%至3.1億元（人民幣‧下同），營業額升14.7%至38.7億元，表現理想。毛利率由去年同期19.7%升至21.5%，淨利潤率由○八年上半年4.6%增至○九年上半年8%。

上半年水泥銷量增長2.3%至1,273.7萬噸，平均銷售單價每噸上升9.7%至227.8元，主要受惠內地基建施工量持續增加及國策鼓勵淘汰落後產能。公司在成本控制表現出色，營業成本雖上升12.1%至30.4億元，但成本佔收入比率則由去年同期的80.3%降至78.5%，主要是煤炭支出下降，生產線的耗煤量下降，抵銷價格上升的影響。

展望下半年內地水泥行業仍可看好，基建及房屋動工量提升，銷量及價格將較上半年更優勝，產能增加亦支持公司業績增長。