11/09/2009

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名家講場:中細價樓升幅大重現九七高峰?

港股再升至兩萬一大關,並未引起太大興奮,主要由於近期樓市興旺程度更勝股市,吸引大量資金湧入,樓市是否出現泡沫,並非討論的焦點,現時大家都在注視今次樓市大升浪,是否可以重返一九九七年歷史高位,任何樓市前景的分析,都在某種假設推論價格的走勢,但現今擺在眼前的事實是「磚頭」有價,中細價樓升幅明顯,政府是時候檢討土地政策,理順供求關係。

樓市今次升浪事前無法預期,近期的升勢已證明不是「小陽春」及「大陽春」,是樓市出現大轉向。當本港樓市次季明顯回升時,大家都以為是金融海嘯最壞時刻過去,樓價只是追隨股市回升的短暫市場效應,但本港近日股市在高位徘徊,樓市反而加快上升步伐,才確認今次升浪不會在短期退卻。

以上半年計,本港樓市升幅已達三成,不少投資者錯過今年初的低位,在第二季亦開始加快入市,短炒個案近期大幅增加,亦多可獲利離場,在雪球效應下,樓價近月升幅亦明顯加速。

供求失衡 買家追價

樓市可能出現泡沫,是否會對入市者帶來警惕作用,實際效用似乎不大。泡沫化理論大家都常掛在口中,但如何確認泡沫,並沒有放諸四海皆有效的標準,大都要在泡沫爆破後,才能對泡沫形成作出事後分析。現時地產界與物業代理都只認為本港樓市確實出現炒風,但整體市況並未出現泡沫。

全球經濟走向復甦,中國經濟更持續顯現強勢,如無意外,今年增長保八,可以說完全不是問題,對本港經濟的支持亦有增無減,本港經濟應可漸見起色,且低息周期持續,銀行積極提供更優惠的按揭計劃,都有助樓市步入上升軌道,問題是樓價升幅是否健康。

投資者與用家在本港物業市場都扮演重要角色,近期炒風有加劇迹象,用家是否加入追價行列,必須三思而後行。從近日市場成交可見,一般中小型樓價升勢明顯加快,其短期升幅更是多年來罕見。數年前本港經濟穩定時不願意追價,但現時經濟只是初見復甦的苗頭,不管是投資者或用家,都願意以更大幅度溢價追入以達至成交,反映供求失衡的現實問題。

檢討政策 免釀泡沫

經濟界與銀行界近日紛紛加入唱好行列,都指本港樓市暫時未見泡沫,樓價升至何水平才算是有泡沫,則未有答案,有市場人士開始吹捧,本港整體樓價有望回升至九七年高位,如預測屬實,今日高位可能是短期的低位,買樓不管是自住或作為投資保值,可以說是後金融海嘯期間最佳選擇,始終「磚頭」是實物,有價有市。

金管局總裁任志剛曾經提醒港人,需要接受資產價格大幅波動的風險,此時此刻,是否應該加入追價買樓行列,只能自行判斷,由於可見的將來本港樓市供應不足,若供求關係失衡持續惡化,將可能加劇樓市的不健康發展,政府是否要因應樓市方向的大轉變,調整現時的土地政策,則有不少討論空間,切忌後知後覺,反應未能及時,誤以為市場主導力量,結果是令本港樓市進一步被扭曲,墮入泡沫化的深淵而不自覺。

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