群星紙業（03868）為中國最大的裝飾原紙製造商，專門生產裝飾原紙產品及印刷用紙產品。由於內地的龐大需求以及國家的政策，公司已做好部署，務求抓緊市場上升的商機。它以其本身品牌開發和銷售超過80種不同規格的裝飾原紙產品，以迎合各類型工業和消費客戶的需求。公司裝飾原紙產品為中介產品，一般用作粉飾人造板的裝飾表層，裝飾原紙為一種裝飾物料，廣泛應用在樓宇和運輸工具的內部裝飾、傢俬和綜合辦公室及家居用品。它的印刷用紙產品主要用作複印和辦公室印刷。

公司的產品應用極為廣泛，由家具和家居地板以至大型基建設施如體育館、社區會堂和汽車及飛機的內部裝飾等。它現時於中國山東省濱州市鄒平縣擁有和營運九條高度自動化紙張生產線。

產品需求不斷提升

近年中國政府推出新措施以鼓勵興建經濟型住宅房屋，於這政策支持下的發展將在未來成為公司的主要增長動力之一。同時，二三線城市都市化和內地收入較低居民對新住屋的需求上漲，持續推動木料代替品並兼具多種用途的人造板的需求增加，而且繼而刺激裝飾原紙產品的需求。

目前中國已成為世界第二大紙品生產和消耗國。受惠內地有利市場環境和快速發展經濟，紙品需求不斷提升，內地造紙業具有極大增長空間。公司擬進一步鞏固其市場領導地位，而且通過增加產能，擴展至新的地區市場，改良生產技術及工序，以及提高專利研發能力，把握潛力極大的市場。

公司正興建第10和第11號生產線，計劃在今年完工。同時，第12及第13號生產線預計在今年下半年動工，並在二○一○年初完成。這些新生產設施將進一步擴大它的總產能，以應付市場對裝飾原紙產品持續增加的需求。

群星又藉提高毛利率較高產品的銷售而整合其分銷渠道。公司目前已在中國選定六個營銷區域進行銷售，分別為山東、四川、廣東、北京、江蘇和浙江。客戶遍布內地13個省份、自治區和直轄市。整合客戶基礎不僅改善公司的整體規模和客戶質素，更可進一步促進其與客戶的關係。

恒豐證券董事總經理 張華峰

（作者為註冊持牌人士）