本文重點
建行（00939）計劃將下半年放貸規模縮減七成，加上深圳明年試徵物業稅，令近日對流動性消息非常敏感的投資者更加憂慮，過去一周A股累跌為4.4%，為今年二月以來的最大單周跌幅；而港股全周微跌1%， 結束了連續三周的升勢，地產股、資源股及中資股成為跌市重災區。 雖然中港股市有轉弱迹象，但國務院及人行再三強調寬鬆貨幣政策沒變，加上美國公布失業率及非農業職位數據理想，相信將有助港股回穩。港股累積升幅已巨，市場借微調為藉口借勢回調，但投資者現時輪流短炒的心態仍然沒變，在資金仍然充裕下，短線而言大跌的風險仍然不大。
阿里目標22.5元
繼總理溫家寶多次重申，未來會堅持刺激經濟政策後，上周五中央三大部委，發改委、財政部及人民銀行亦再次向市場大派「定心丸」，顯示中央有決心要繼續保持政策的連續性和穩定性，宏觀政策的取向不改變。其中人民銀行強調現時不存在通脹問題，試圖打消市場對收緊銀根的憂慮，顯示其當務之急還是要把經濟先穩定下來，若果經濟又跌回去，即使控制了通脹，對國民經濟還是於事無補的。
環球經濟已露出復甦曙光，而Enfodesk的資料也反映中國第二季度的B2B交易額按季增長也正加快。阿里巴巴（01688）母公司的網上付款業務支付實佔國內市場47.4%，而C2C交易網淘寶網佔國內市場82%；除有望注入上市公司外，這些業務對阿里巴巴亦將產生協同效應，鞏固其競爭優勢。科網股龍頭如百度及騰訊（00700）於牛市高峰時可值於60倍市盈率，本行把目標價提升至22.5元，反映54倍2010年預測市盈率。
光大控股經紀業務 蔡依韻
（作者為註冊持牌人士）