10/08/2009

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金融妍習:短線大跌風險有限

本文重點
建行(00939)計劃將下半年放貸規模縮減七成,加上深圳明年試徵物業稅,令近日對流動性消息非常敏感的投資者更加憂慮,過去一周A股累跌為4.4%,為今年二月以來的最大單周跌幅;而港股全周微跌1%, 結束了連續三周的升勢,地產股、資源股及中資股成為跌市重災區。 雖然中港股市有轉弱迹象,但國務院及人行再三強調寬鬆貨幣政策沒變,加上美國公布失業率及非農業職位數據理想,相信將有助港股回穩。港股累積升幅已巨,市場借微調為藉口借勢回調,但投資者現時輪流短炒的心態仍然沒變,在資金仍然充裕下,短線而言大跌的風險仍然不大。

阿里目標22.5元

繼總理溫家寶多次重申,未來會堅持刺激經濟政策後,上周五中央三大部委,發改委、財政部及人民銀行亦再次向市場大派「定心丸」,顯示中央有決心要繼續保持政策的連續性和穩定性,宏觀政策的取向不改變。其中人民銀行強調現時不存在通脹問題,試圖打消市場對收緊銀根的憂慮,顯示其當務之急還是要把經濟先穩定下來,若果經濟又跌回去,即使控制了通脹,對國民經濟還是於事無補的。

環球經濟已露出復甦曙光,而Enfodesk的資料也反映中國第二季度的B2B交易額按季增長也正加快。阿里巴巴(01688)母公司的網上付款業務支付實佔國內市場47.4%,而C2C交易網淘寶網佔國內市場82%;除有望注入上市公司外,這些業務對阿里巴巴亦將產生協同效應,鞏固其競爭優勢。科網股龍頭如百度及騰訊(00700)於牛市高峰時可值於60倍市盈率,本行把目標價提升至22.5元,反映54倍2010年預測市盈率。

光大控股經紀業務 蔡依韻

(作者為註冊持牌人士)