10/08/2009

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識析相關:消費物價指數睇經濟好壞

本文重點
美國本周將會公布七月份消費者物價指數,該指數自一九四七年來便開始作統計,以每月形式由當地勞工統計局向外界公布,其統計方式是計算一籃子的最新物價(如食物、資源、住房、交通及娛樂等價格),然後與上月作比較。若錄得按月升幅,即當地或面臨通脹,反之亦然,若錄得跌幅,亦即面臨通縮風險上升。

看出通脹或通縮

一般而言,若連續六個月均錄得跌幅,當地很可能已陷入通縮。另消費者物價指數亦可以與上年同期作比較,其好處便是免卻了季節性扭曲數據的風險,缺點卻是未能及按月比較的數據般觀察出短期走勢。

不論是股票、房地產投資者,或是企業家均應該留意物價指數走勢,因為該指數對央行的息口政策有很大的影響,若物價持續向上,很大可能會引發央行加息,令資金成本增加,對資產價格或造成短暫的抑壓。

故此,假若消費者物價指數持續上升並高於市場預期,或需避免投資於負債高的公司,而房產股則短期或受加息影響拖累,然而,當通脹持續向上時,很多時也會誘發投資者增加購入實物資產,如物業、商品及黃金等以作抗通脹之用,故中線反而對相關資產構成支持。

金融機構投資分析員 陳秀嫻

(作者為註冊持牌人士)

我的投資博客:cacachan0311.xanga.com