本文重點
美國本周將會公布七月份消費者物價指數，該指數自一九四七年來便開始作統計，以每月形式由當地勞工統計局向外界公布，其統計方式是計算一籃子的最新物價（如食物、資源、住房、交通及娛樂等價格），然後與上月作比較。若錄得按月升幅，即當地或面臨通脹，反之亦然，若錄得跌幅，亦即面臨通縮風險上升。
看出通脹或通縮
一般而言，若連續六個月均錄得跌幅，當地很可能已陷入通縮。另消費者物價指數亦可以與上年同期作比較，其好處便是免卻了季節性扭曲數據的風險，缺點卻是未能及按月比較的數據般觀察出短期走勢。
不論是股票、房地產投資者，或是企業家均應該留意物價指數走勢，因為該指數對央行的息口政策有很大的影響，若物價持續向上，很大可能會引發央行加息，令資金成本增加，對資產價格或造成短暫的抑壓。
故此，假若消費者物價指數持續上升並高於市場預期，或需避免投資於負債高的公司，而房產股則短期或受加息影響拖累，然而，當通脹持續向上時，很多時也會誘發投資者增加購入實物資產，如物業、商品及黃金等以作抗通脹之用，故中線反而對相關資產構成支持。
金融機構投資分析員 陳秀嫻
（作者為註冊持牌人士）
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