本文重點
自金融海嘯後，美匯指數與股市走勢的背馳現象彷彿已成定律，每逢美元強，股市就會跌，美元弱就股市強，不過，恒生投資服務首席分析員溫灼培認為，這種金融海嘯後的獨有關聯性可能已告一段落，隨着美國實體經濟有所改善，美國有機會早於歐洲其他國家復甦，引發資金由歐洲流入美元，但由亞洲大幅回流美國的可能性卻很低。
歐GDP成關鍵
溫灼培指出，美國第三季經濟增長由負轉正的機會很高，意味美國本身的自愈能力轉強；相反上周英倫銀行表示擬加大量化寬鬆政策，令人相信美國經濟將早於英國及歐洲復甦，以致上周五歐元跌、美元強，道指亦勁升113點。
他認為，本周四歐洲公布的第二季經濟數據將是重要關鍵，市場普遍估計為負0.6%，倘數據好過預期，意味歐洲第三季經濟亦有機會錄得正數，於歐美經濟齊轉好下，依賴出口的亞洲國家亦受惠，屆時全球股市都會向好。即使只是美國經濟轉好，料資金也不會從亞洲大幅流走。
星展高級投資策略顧問陳寶明亦指出，美匯指數與股市的走勢未必有直接關係，不過，美匯指數轉強表示市場避險情緒高，意味着資金會從歐美股市或其他貨幣基金，轉而投入美債及亞洲股市。