本港的IPO基金不多，曾推出過相關基金的，目前只有麥格理基金管理及比聯資產管理，部分中港股票基金也有認購新股，但新股很多時不在十大投資比重中，投資者難以得悉持股情況。未來資產環球投資由於持有超過5%霸王（01338）股權，外界才得知其為第二大股東。

看好基建及內需股

揀選優質新股與一般「由下而上」的選股程序無異，着重企業的基本面。麥格理基金管理亞洲股票投資主管John Bugg指出，早於招股前兩個月，已跟有意上市的企業管理層會面，做好一連串的考察及研究工作，趁早鎖定投資機會，最重要是建立良好關係，並決定認購額。部分基金亦會於二手市場買賣新股。

Bugg續稱，機構投資者獲分配的新股數量較私人投資者多，而IPO基金的基金經理獲得的配額更比一般機構投資者多。另外，散戶抽新股的資金需遭凍結一段時間，最後可能只獲發小額股數，而機構投資者只需準備獲配股數的金額，即基金不用預留大量現金去認購新股，達到成本效益。

經濟正在復甦，新股及半新股吸引市場追捧。Bugg表示，近期股市反彈，市場對經濟前景信心及企業盈利增長動力增加，加上新股定價往往出現折讓（例如較同業估值低），種種因素為新股股價帶來支持，掀起一股新股熱。他對中國市場抱有信心，特別看好基建和內需股。

相關基金回報可觀

目前未有參與A股的「MQ中國IPO飛躍基金」今年平均市盈率及股本回報率為11.7倍及18.7%，優於恒指的15.7倍及16.1%。

Bugg解釋，相對上市一段時間的企業包括大藍籌，新股及半新股較少人認識，股價亦較為波動，有時或出現「估錯價」的情況。

以市值高於10億美元的新上市公司為例，在上市首年，相關資訊很少，踏入第二至三年，企業新聞及消息會愈來愈多，市場對其估值進入正軌，市盈率及股價都會隨之上升。

IPO基金經理平均持有股票一至兩年，不會因為短期股價波動而沽貨，而是觀察企業在上市後，是否符合最初評估時的基本分析，若認為股價升至過高水平，便獲利離場，轉移至其他新股。一般而言，上市四年內的公司都被視為新股。

不過，去年新股市場一度癱瘓，很多集資活動被擱置，麥格理基金管理便將資金投放至H股。雖然今年新股暢旺，主板新股數目共23隻，集資金額達266億元，Bugg表示，新股情況不能與○七年同日而語，目前市場氣氛正在改善中，新股仍靠股市持續做好及經濟回暖推動，企業才會積極增加投資機會。他說目前超過75家公司計劃IPO集資，目標籌集超過500億美元。