美元、日圓及瑞郎一直以來都扮演避險貨幣的角色，逢市場風險厭惡情緒上升，避險資金過往通常流向這三隻貨幣。但自從瑞士央行在三月份明確表示，要推行弱瑞郎政策後，瑞郎避險角色大大被削弱；如歐元兌瑞郎在過去幾個月，每逢接近1.50關口，瑞士央行即入市大量拋售瑞郎，防止瑞郎升值，令1.50成為一道不可跨越的防線。
G8領導人峰會發表的聯合聲明表示，雖然全球經濟正在復甦，但仍然面臨顯著的下滑風險。如此論調再次引起投資者對全球經濟復甦前景的擔憂，美元與日圓都因此受惠走高。但兩者上升幅度就截然不同，美元作為全球主要儲備貨幣地位最近備受挑戰，限制其升幅；於是投資者退而求其次，令日圓成為避險首選，兌各主要貨幣一日之內可以飆升五六百點子。
然而，日圓單日升幅過大，隨後觸發回吐無可避免，在技術回吐後，料續延展升勢。
新鴻基金融集團
黃金、外匯及商品分析員 賴春梅