08/07/2009

播放本新聞相關短片
 
股價號碼: 

股博士隨筆:德永佳5.5元水平可買

德永佳(00321)剛公布截至三月底止全年業績,股東應佔溢利跌7%至8.6億元,稅前利潤則下跌16.6%,有大行認為業績遜於預期,但以經濟狀況來衡量,業績其實已不算差,只是公司過去兩個年度盈利大幅增長,令人對其有過高期望而已。集團在五月中至六月中曾於5.5元附近橫行整固1個月,該水平可視為吸納位。

集團業務分為紡織及零售兩大類,以營業額計算差不多各佔一半,但分類業績為7.76億元與1.6億元之比,德永佳仍可視為大半隻紡織股。紡織業務受經濟情況影響,營業額跌了6.1%,毛利率亦微跌至21.2%。不過,管理層稱由今年初開始業務逐漸復原,中國紡織業出口數據亦顯示有所回升,毛利率在最後一季(一至三月)改善,主要是經營成本下降。

市場競爭甚為激烈

管理層展望:「預料會有較佳之經營環境,將採取較具野心之發展方向,在新財政年度資本開支預計約3億元。針織布行業將繼續快速整固,集團將增加產能以從較弱之競爭者爭取市場佔有率。」另外,中國已將紡織品出口退稅率由14%調高至16%,以德永佳出口美日規模計,得益料達9,000萬元。

零售業務的確較令人失望,同店銷售增長由21.4%急跌至6.5%,但營業額增長15.6%(全來自中國),毛利率由49.1%降至45.3%,內地共開了351間新店,其他亞洲地區則減少53間,新年度預計將增加約150間新店。德永佳的零售業務本來就極反覆,其服飾以低檔為主,市場競爭甚為激烈。基於零售業漸次向內地靠攏,在消除折扣壓力後可望回升。

DR.Stock

投資要精明 助你成為投資達人
詳情瀏覽on.cc《精明理財》