內地電力使用量六月份回升，扭轉過去數月跌勢，有利電力股盈利。展望下半年，在大型基建項目啟動下，預期電力需求將回升。華潤電力（00836）○九年市盈率17倍，應有上升空間，建議16.76元買入，目標價18.5元，止蝕位15元。

凱基證券　鄺民彬

恒指17500支持力強

美國就業數據差，投資者擔心經濟復甦尚遠，道指跌穿50日線趨勢有向下機會。A股呈強，對本地中資股有支持。恒指跌穿20日線，技術轉弱，惟50日線急速上升，令17,500點成強力支持，恒指好淡拉鋸，反覆波動尋找突破機會。

推介：中國平安（02318）、中鐵（00390）

鴻昇證券　張益祖

中國經濟復甦利港股

內地股市連日來維持強勢，上證指數更衝破3,000點重要心理關口，形勢上內地股市進一步走強，有機會再試高位。現時全球經濟命脈皆繫於美國經濟前景之上，唯獨中國在政府不斷支持下經濟復甦已漸露曙光。從近期所公布之經濟數據，不難看到中國經濟已穩步復甦中，間接對香港有利。

推介：中國鋁業（02600）

英皇證券　林建華

新股熱潮現降溫迹象

內地股市持續強勢，惟本港股市未能跟隨，熱炒多時的半新股亦出現疲態，其中361度（01361）更一度跌穿招股價，或與集團應收帳水平極高，反映經營風險較高有關。內地最大洗髮用品生產商霸王集團（01338）及內地最大民營煤炭貿易商秦發集團（00866）上周五掛牌，前者表現突出，較招股價高出29%，與上周本欄預期，霸王首日升25%至30%脗合，由於霸王公開發售獲得445倍超額認購，凍結資金高達743.04億元，雖然市場普遍認為，認購新股資金解凍後，資金重返市場將對大市帶來支持。由於市場拆息水平極低，新股認購資金多以孖展進行，資金未必即時重返股市，雖然資金持續流入本港，惟上述情況與新股集資有關，短線不宜過分進取，預期恒指在50日線17,409點，才有較明顯支持。

金利豐證券　黃德几

零售股短期或會整固

自大市於三月初展開升浪以來，中國零售和非必需消費品類股份漲幅驚人，跑贏恒生國企指數達28%。在16個主要股票中，有14個表現優於大市。我們認為，股價表現出色主要是由於行業股份之前嚴重超賣，估值後來出現重估。儘管看好行業中、長線前景，並相信最壞的經營環境已在○九年首季出現，但觀察到基本面的改善實質上頗為緩慢，加上經過近期的強勁升幅，行業估值不再便宜，因此估計股價短期內可能會整固。在現時水平，行業經市值權重調整的未來12個月市盈率為18倍，而同期預測盈利增長為15%。安踏體育（02020）自三月初以來表現已超出大市56%，而未來12個月市盈率為16倍，其估值相對來說仍在可接受的水平。寶勝國際（03813）是Nike和Adidas在中國最大的分銷商，市場預測其盈利增長會在二○一○年超過50%，市盈率只有11倍，持續呈現超賣。

建銀國際證券

（上述作者為註冊持牌人士）