大摩薪酬重返07水平

《華爾街日報》亦綜合分析員預測顯示，摩根士丹利今年的薪酬及福利開支介乎110億至140億美元，平均每名員工所得將超越去年的26.2萬美元，瑞信分析員Howard Chen估計，大摩今年薪酬水平將接近○七年的34萬美元。

各範疇中，以從事垃圾債券等顯著改善業務員工的薪酬最「和味」，而仍然處於冰河狀態的按揭抵押證券業務，薪酬以至職位依然前景未卜。

「薪酬保證」爭奪人才

獵頭公司主管格爾森認為，以首兩季強勁表現，仍難確定年底花紅多寡，因為現時的假設是經營環境可回復正常，但倘第四季業務又再萎縮，不排除最終花紅只能收復○八年的部分失地。按華爾街一般慣例，投資銀行每季均預留一筆開支作年底花紅，倘其後業績逆轉，可決定不發放。

高盛及大摩早前全數償還華府去年提供的救市基金，明顯地是避免薪酬上受到華府的掣肘。至於一些從未接受華府援助的大行因要維持競爭力，在薪酬條件上更為進取。消息人士透露，德意志銀行最近向正洽商加盟的債券交易員及銷售員提供兩年薪酬保證。另有獵頭公司表示，最近處理多宗薪酬達八位數字的個案，保證薪酬介乎一年至三年，情況好像返回○七年的榮景。

不過，銀行業始終對奧巴馬政府銳意打擊華爾街薪酬過高的取態有所顧忌，有部分銀行開始改變薪酬內的底薪與花紅比例，如提高底薪和增加派發股份，以及加插條款，令薪酬更加反映公司的長遠表現。報道又指，高盛最近告誡低層員工，不要使用公司信用卡支付在辦公室附近的酒吧開支。

高盛發言人表示，現時只把今年薪酬的四分之一入帳，並提到薪酬增長18%純粹反映該行收入增加。至於大摩首季已將20.8億美元撥作薪酬，佔收入比率高達68%，遠高過一般佔收入的一半，瑞信報告料全年薪酬比率約54%，大摩拒就報告置評。

大摩上季或蝕31億

另外，《紐約時報》報道，由於大摩在金融海嘯後改變策略，決定減少進行高風險交易，令來自定息收入交易業務的貢獻降低，並未能抵銷8.92億美元特殊開支包括償還華府援助涉及的費用，這將導致該行第二季可能蝕4億美元（約31.2億港元），與表現突出的高盛及摩根大通大相逕庭。

然而，分析員認為情況毋須憂慮，因為大摩早前已在市場集資數十億美元，而據Dealogic統計顯示，該行在股票包銷及購併顧問業務處於排名榜前列位置。此外，大摩最近加強財富管理業務，令其長遠產生穩定的收入，相信毋須華府再次打救。

據Thomson調查估計，10家獲准償還華府援助的大型金融機構中，只有大摩及信用卡公司Capital One上季錄得虧損，後者料蝕2.05億美元。