高開402點收市跌200

昨日恒指成分股當中，多達25隻的股價先升後回，當中重磅股滙控（00005）及中移（00941），分別跌2.59%及1.87%，恒指收報18,178點，跌200點。地產股沽壓顯著，當中太古（00019）挫6.59%。

敦沛投資研究部主管郭家耀表示，七、八月為美國及本港企業公布半年業績高峰期，基金需要沽出部分持股，靜觀市場變化，調整下半年投資策略。他又說，恒指已連續兩個交易日下跌，反映18,800點阻力很大，相信沽壓來自歐美資金，原因是過去兩個交易日，恒指同樣於下午三時後下跌，估計恒指初步支持位為17,700點。

東驥基金管理研究部主管陳榮肇表示，雖然六月份中國採購經理人指數（PMI）持續高於盛衰分界線，但市場已消化有關利好消息，估計恒指短期內有機會跌至17,000點。

瑞信指出，中國六月份PMI數據，只是反映經濟進入穩定期，並非急速反彈。明年中國經濟能否維持高增長是一個疑問。該行又說，一旦熱錢流走，將令股市急速下跌。

對於近期中資股表現相對「硬淨」，例如昨日國企指數高開294點後，雖然一度倒跌110點，但最終仍微升9點。瑞信承認，未來數月內地的經濟數據會持續轉佳，目前並非大幅減持中資股的時候，但投資者應考慮減持高風險的股份。綜合該行分析員意見，給予部分股份「跑輸大市」投資評級，包括蒙牛（02319）、中石油（00857）、中海油（00883）、中遠控股（01919）及江銅（00358）等。

中移美市跌穿75元

瑞信又指，若按市帳率及股本回報率計算，內地銀行股折讓28%，居於內地眾行業第三位，而折讓最大的是能源股，幅度達38%，其次是電訊股，折讓34%。高盛建議下半年選擇性吸納綜合企業類股份，和黃（00013）及九倉（00004）具有吸納價值，列入「確信買入」名單。

港股美國預託證券（ADR）則普遍偏軟，當中中移（00941）報74.7元，低1.45元，國壽（02628）報28.31元，低0.29元，中石油（00857）報8.38元，低0.19元，僅滙控（00005）企穩，報64.02元，高0.07元，按比例推算，相當恒指再跌192點，跌穿18,000點，報17,986點，國指跌166點，報10,805點。