在美國經濟近日呈現復甦迹象，市場人士開始憂慮通脹重臨之際，三藩市聯儲銀行行長耶倫表示，美國經濟尚未受到實質通脹威脅。她又警告，過早收緊銀根將會搞垮剛萌芽的經濟復甦，並重演上世紀三十年代經濟復甦後不久便再次陷入深度衰退的情況。
耶倫今年在聯邦公開市場委員會（FOMC）擁有投票權，她周二在三藩市發表演說時稱，決策當局應耐心等待經濟復原，絕不能重蹈一九三七年的覆轍。
搞垮復甦前車可鑑
在三十年代大蕭條後，美國曾出現兩年短暫復甦，但因聯儲局擔心銀行體系儲備過剩的後遺症，遂再次收緊銀根，結果令到當地經濟再度陷入衰退。
過去兩個月，美國國債孳息、通脹掛鈎債券息差等均見回升，反映市場擔心聯儲局「劈息」至近零水平，又向銀行體系大量注資，或令美元急跌，從而引發通脹。
不過耶倫表示，目前美國經濟陷入嚴重衰退，失業率升至9.4%，通脹率未來很可能會低於當局訂立的2%目標，通縮威脅遠大於通脹。
零利率或持續數年
她其後接受記者訪問時更表示，近日媒體大篇幅報道通脹風險是錯放重心和誤解當前情況，她亦不排除美息在未來幾年或持續處於近零水平。她又稱，聯儲局成功扭轉了一場全面爆發的危機，但目前仍面臨另一場金融震盪的威脅，例如商業房地產價格持續下跌，是她最憂慮的問題之一。
耶倫預期，美國經濟今年稍後將恢復增長，並可望在年底前擺脫衰退，但復甦過程將是既緩慢又艱辛，失業率未來幾年將持續高企，而近日油價顯著反彈和按揭息率回升，均可能阻礙經濟復甦。