資產配置定收益

今年以來，股強債弱的格局使得低風險產品受到冷落。「棄債選股」成為不少投資者的普遍做法。在這個熱鬧的市場中，債券基金、貨幣基金等低風險產品是否已淪落為「雞肋」？尤其到了市場氣氛火熱的時候，更應未雨綢繆，投資組合中不能只有高風險產品，故資產配置對投資獲利具決定性因素。

從過往幾年看，債券基金，以及在今年飽受輕視的貨幣基金，其收益並沒有想像的那麼微不足道。

長期來看，收益的結果絕對關係於怎樣分配你的資產。故此，債券、貨幣基金亦不是投資組合中可有可無的角色。

歷史資料顯示，○三年到○八年間，即使經歷了通脹較高、銀根緊縮導致利率不斷上升的時期，債券基金依然取得不錯的成績，當中只有○四年為不到-1%的平均業績，其餘幾年均超過了6%的收益，平均收益更超過了10%。

經過去年的經歷，投資者的避險意識明顯增強。當前投資者並未像市場預期的那樣，風險偏好因市場上漲而急劇轉變，很多人依舊謹慎，尋求資金安全的投資者也不在少數。

有很多投資者在指數大幅上漲之後避險情緒增強，出於保住勝利果實的考慮，開始追求配置更靈活、本金有保障的保本基金。至於實際的基金分配，不同人可承擔不同風險，故要因人而作出配置。

曜熊理財策略理財顧問　梁肇晉