於周末的八國財長會後，八國發表明確聲明指出，一旦見到環球經濟有見底迹象，將會把市場上過多的刺激經濟方案抽走，以免經濟過熱甚至出現通脹失控情況。雖說八國不會於短期內減少甚至收回已推出的刺激經濟方案，因八國內對經濟前景的看法仍存分歧。但有關聲明多少會為投資前景帶來一定之陰影。而從歐洲強硬的態度觀察，不排除他們會於市場上率先停止再推刺激經濟方案。
過去投資市場的熾熱氣氛，主要來自投資者對環球經濟前景的盼望及極度低息環境，加上各國政府推出的大量刺激經濟方案等。雖說現階段各國暫不會抽走刺激經濟方案，但投資不是投資今天的經濟，而是未來的經濟。
當市場擔心到各國政府會抽走方案，這會影響到他們的投資意欲，從而使他們轉而傾向增持多一點現金（美元），使美元匯價得支持，這正是本周筆者看淡外幣的主要原因。
還有一點值得留意，八國已開始關注到商品升勢過急對經濟帶來的影響。要解決商品價格升勢過急的問題方案只有三個。第一個是提早抽走刺激方案使經濟降溫，但這做法風險過大。第二個方案是增加商品供應，但這短期內是難於達到，因開採新礦場或增加種植要時間。第三則是要美元走強。
雖然八國並沒有指向要求強美元，但種種迹象顯示，美元轉強的機會較大。而如八國一旦要壓抑商品價升，這更會直接不利於澳紐加的匯價，這點投資者要多關注，歐元則短期有機向1.37美元水平進發。
恒生投資服務有限公司 首席分析員
溫灼培