07/06/2009

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搵食基金:復甦來臨出擊買基金

全球經濟指數近期大幅回升,幾個主要國家五月份在工廠定單上,比較上季表現可謂超班,萎縮速度減慢,全球經濟基本見底,從各項指標來看,經濟已開始有復甦迹象,最近的兩個月,全球大部分股市止跌回升。

與三月時最低點相比,道指上漲31%,標普500上漲35%,恒生指數上漲43%,而自○八年十一月以來,上證指數漲幅已超過60%,但若要恢復到相對較快的增長期,還需要一段時間,預料中國經濟復甦步伐會領先一步。不過,全球就業指數連續第14個月處於萎縮狀態,經濟前景仍未明朗。

在多個國家之中,中國經濟已成功止血,踏上復甦之路。採購經理指數自去年十一月跌至38.8之後,逐步回升,四月回升至53.5,顯示出製造業有望見曙光。雖然市場走勢存在回調壓力,但中長期對中國經濟復甦的預期不會改變,目前可能已進入牛市第一階段。

未來全球股市出現「V」形反彈的機率很高。儘管美國、歐洲、日本和許多新興經濟體系在第一季度仍處於嚴重衰退狀態,但四月份以來,主要經濟指標,以及實際的經濟活動資料均顯現出改善迹象,GDP在第二季度的下降幅度已有所減緩。如果能夠實現復甦,年底全球指數有可能高於目前水準。

宏觀經濟走出谷底

不過,由於股市已大幅上升,短期將面臨調整壓力。但從宏觀經濟層面看,經濟正呈現逐季走高的態勢。就上半年而言,宏觀經濟指標的改善無疑是經濟層面的最大亮點,而接下來的下半年,微觀企業層面資料的改善將可能成為新的焦點,環球股票基金看高一線。

曜熊理財策略理財顧問 梁肇晉

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