大市劇震 散戶轉炒法

大市走勢飄忽，昨日有九隻熊證及兩隻牛證被強制收回，為近期罕見「牛熊通殺」情況。不過，散戶暫時沒有被「嚇窒」，除改變策略，採用「即日鮮」投資法外，更有網民以「有無人震走咗」為題收集網友意見，粗略估計逾六成人繼續持貨。

滙控比重降 下試萬八

昨日滙控（00005）股價止跌回穩，成為大市低位反彈最大功臣。不過，今日收市後恒指成分股會進行調整，滙控所佔比重會由超過20%，降回15%的上限，技術沽盤底下，滙控股價或下試64至65元水平，證券界預期恒指或向下考驗18,000點大關。

瑞銀發表中資股策略報告，認為下一輪「大牛市」來臨前，中資股會窄幅上落。現時中資股估值距離歷史平均水平僅10%至15%，不算便宜，於全球經濟及中國外貿依然疲弱下，負面消息對指數的影響會逐步擴大。

不過，中期低息環境下，已為「牛市」來臨埋下「種子」，加上強勁的資金流，投資者對風險的胃納增加，連同各地政府的刺激經濟增長政策及企業盈利改善，料今年餘下時間投資氣氛續改善，該行預期今年底MSCI中國指數可見60，國指年底目標則料達12,000點。昨日國指一度下挫335點，全日則「跌少一半」，僅下跌118點或1.09%，收報10,706點。

瑞信發表的環球股市策略報告較審慎，認為目前全球股市正處於上落市格局，再升空間有限，特別是多項指標均令人憂慮，包括近日企業股份集資金額，已增至佔全球股市總市值2%，為歷來新高。

投資者對股票風險的胃納重返中性水平，而近日「春江鴨」掃貨不尋常地少，這些都是股市的警號，反而債券價值轉趨正面，該行將債券投資評級調高至輕微增持。

匯業財經研究部主管熊麗萍認為，於資金不流走情況下，六月份港股維持高位，大跌機會不大，恒指短線料於18,000至19,000點間橫行，投資者繼續輪流炒作，落後的內銀股及電訊設備股或成下一輪目標。

追貨太遲 待下季低吸

但她續稱，港股現水平再上升空間不大，投資者宜等待第三季度有明顯回吐時才趁低吸納。

近期資金輪流炒作，較明顯是連日急升的中港地產股、航運及金礦股有回吐，當中日前才重返「紅底股」行列的新地（00016），受批股傳聞影響，昨日再度失守一百元大關，部分炒大價資源股的資金，轉炒落後的二、三線資源股，南亞礦業（00705）及中國稀土（00769）分別勁升29.14%及22.86%。

港股美國預託證券（ADR）周四早段牛皮偏軟，當中滙控報66.95元，較本港昨日收市價低0.2元，中移（00941）報77.95元，低0.4元，但國壽報29.95元，高0.1元，若按比例推算，相當恒指微跌13點，國指則上升22點。