港股連升多日升穿萬七點後，上周開始進入整固階段，加上策略投資者於高位配股集資，投資者入市態度轉趨審慎，大多等候大市調整後才買貨，現階段維持觀望，令大市交投急劇萎縮。游資轉炒二三線落後股，當中內房及濠賭股表現出眾，細價股亦禾雀亂飛，反映市場欠缺焦點。
恒指月初大舉衝破16,000點重要心理關口，並升破牛熊分界線，更重要是已升破自○七年十月引伸的中長線下降軌；加上國指中長線走勢早已轉牛；為港股展開中長線升浪利好訊號。惟目前恒指和國指的市盈率分別為15.6倍和14.4倍，基本上已反映經濟見底的預期，目前估值只可算合理，恒指及國指的支持位分別在16,000點及9,300點。
倘見萬八 獲利套現
近日公布的宏觀經濟資料，包括美國的PMI（採購經理指數）、消費者信心、就業數字、以及中國的PMI等，均有所回升，反映經濟衰退在今年下半年有望見底。CEPA積極研究把港股的ETF到內地掛牌上市，令市場燃起對港股直通車再開通的憧憬，利好短線的投資情緒。若再有利好消息出現，港股將有望挑戰18,000點高位；惟相信屆時股市已充分反映利好因素，投資者可考慮把部分獲利盤套現，以鎖定利潤。
拉動內需 百麗受惠
中國四月份的社會消費品銷售額升14.8%優於預期，反映國家拉動內需的政策見效。尤其是股市和樓市回暖，在正財富效應下對消費情緒有幫助。百麗（01880）從事中高檔的鞋類銷售，可較大程度受惠國內消費情緒回穩。目前的市盈率在18倍的合理水平。股價在上升通道的底部，即20天線見不俗支持，可上望7元。
光大控股經紀業務 蔡依韻
（作者為註冊持牌人士）