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雖然滙控(00005)旗下滙融首季減值未如想像般大,但證券商對滙控前景反應迥異。滙控繼續被里昂及美林等看淡,目標價分別為28元及42.91元;卻獲包括瑞銀等券商看好,DBS唯高達更大幅調升滙控目標價1.56倍至64元。
DBS唯高達表示,市場重新評價環球銀行,投資者的風險胃納增加,故大幅提升滙控目標價,然而滙控股價再上升的空間有限,原因是降低資產組合所受風險及提升新興市場市佔率需要時間。
高盛:兩年造一間永亨
瑞銀將滙控倫敦股份目標價調升17.9%,折合約為74.12元。瑞銀認為,市場會愈來愈關注後滙融世代。日前大幅調升滙控目標價的高盛亦指,滙融並不是滙控的所有,滙控其他業務皆在盈利或資產質素上保持強勁。高盛又指出,滙控的發展無可比擬,在中國短短時間已積聚了190億美元存款,相當於在兩年時間創造了一間永亨(00302)。
里昂美林:跑輸大市
不少券商維持悲觀意見。里昂指出,滙融於首季將不少貸款售予美國滙豐,令業績數據有所扭曲,表現並非正面,維持「沽售」評級;美林亦認為,滙控股價已反映其估值,維持「跑輸大市」評級。
滙控主席葛霖對海外傳媒表示,難以確定現時環球經濟狀況是否已經見底,或者已接近底部,相信甚至再過多幾個月亦難下定論。外電引述消息指,滙控在競投蘇格蘭皇家銀行印度業務及其他亞洲資產方面佔先。另外,外電報道滙控籌發總值6.5億英鎊(約76億港元)十五年債券,息率約為英國政府同年期債券加215點子。