本文重點
由於油價上漲推高能源股股價，加上公布經濟數據顯示部分產業可能趨於穩定，因此上周五美股收高，道指收市報8,212點，上升44點；而納指則收市報1,719點，微升1點。承接美股的升勢，昨日港股持續向上，恒指收市報16,381點，飆升860點。
保利協鑫（03800）是中國最大外資獨立熱電廠營運商之一，公司能在內地市場佔有如此重要地位，與內地政策有莫大關係。它在江蘇省和浙江省主要從事開發、管理和經營熱電廠業務。熱電廠是中央政府鼓勵的環保類型發電廠，有關方面為具有環保意識的發電設施提供不同優惠，而公司作為一間環保企業也因而得益。
中國提供各種優惠和減免，以鼓勵興建熱電廠和利用環保及可再生燃料。公司目前受惠於以下鼓勵措施和減免。首先，與同省傳統燃煤發電廠比較，熱電廠和利用可再生能源發電廠一般可享有較高上網電價。公司旗下熱電廠和聯營熱電廠在江蘇省獲批准的上網電價較連接相同電網配備類似設備的傳統燃料發電廠高出不少。
公司獲稅務減免
其次，於釐定連接相同電網的各發電廠的電網調度優先權時，生物質電廠和以城市固體垃圾作燃料的發電廠，例如公司屬下的太倉垃圾發電廠，享有將其所有輸出電力售予電網企業的權利。資源綜合利用電廠和熱電廠較傳統燃煤發電廠獲給予更高的利用小時，公司旗下發電廠和聯營發電廠的利用小時均高於內地傳統燃煤發電廠的平均利用小時。同時公司熱電廠和聯營熱電廠可享有較多調度優先權，而傳統燃煤發電廠則相對較少。
與一般企業所得稅稅率33%比較，公司轄下十三間熱電廠和聯營熱電廠獲國內稅務總局批准享有優惠企業所得稅率只為15%，而且為鼓勵外商投資環保企業，公司大部分熱電廠在個別發電廠開始獲應課稅收入的第一個盈利年度起兩年期間豁免繳交中國企業所得稅，並在其後三年獲給予五成的稅務減免。
在減免稅期完結後，保利協鑫控制的熱電廠和聯營熱電廠的優惠，所得稅率保持在15%。此外，公司所屬熱電廠和聯營熱電廠因採購內地生產的發電設備而取得增值稅退稅和所得稅減免。
恒豐證券董事總經理 張華峰
（作者為註冊持牌人士）