港股在疫症陰影下不跌反升，挾淡倉連破多個阻力位，造成昨日出現破紀錄的96隻熊證被強制收回，市場上持有認沽證和熊證的投資者，昨日損失共達5.7億元。衍生工具市場人士指出，港股強勢可能是期指炒家針對恒指熊證街貨量高企的「殺倉」行動，加上大量恒指熊證被收回後的對沖工作，亦加強恒指升勢，恒指過去三日已累升1,826點。
該96隻死亡熊證中，有63隻為恒指熊證，其餘包括國指和12隻不同正股的熊證。窩輪昨日成交64.02億元，牛熊證更有68.18億元，各佔大市成交的8.0%和8.5%。
輪證好友賺3.6億
市場憂慮豬流感（H1N1甲型流感），而且上周三、四恒指做好，吸引不少投資者做淡。德銀數據顯示，上周三、四共有多達6.14億元淨流入恒指認沽證和熊證。
以輪證街貨量和變幅粗略計算，昨日認沽證和熊證投資者帳面慘蝕約5.73億元（包括被收回熊證的預期虧損），而認購證和牛證則賺約3.68億元，兩者抵銷之後，輪證投資者仍然要蝕2.05億元。
比聯統計，昨日開市前恒指熊證街貨量最多的收回水平為16,000點至16,399點，共有25.56億份街貨，估計相關對沖盤相等於沽出3,660張期指。當昨日挾淡倉，熊證被收回後，發行商要反手買期指的對沖活動，也會推升大市。
比聯衍生工具董事兼策略師張小喬指出，昨日恒指升穿16,000點關口後，大市升勢明顯加快，部分由於發行商因恒指熊證被收回，須作出對沖動作「由沽變買」所致。
昨日開市前收回價為16,400點至16,799點的恒指熊證街貨，亦相等於沽出約1,500張期指，投資者若計劃買入恒指熊證，宜留意對沖活動有關的風險。
觸萬六點 死亡率飆
荷銀股票衍生工具及私人投資產品部董事何啟聰則稱，破萬六後，恒指每升穿100點，期指都會突然「飆高」，觸發一批恒指熊證死亡，但發行商的對沖工作並非連續性，即使有三千多張期指需要平倉，亦只佔昨日即月期指81,507張成交的不足5%，對整體市況影響不大。