本文重點
中油香港（00135）股價在3.5元見支持，高位未見太大沽壓，而市場對該系公司重組期待已久，早前終於成為事實，在完成重組後，中油香港除了現有業務之外，更會在中石油（00857）的支持下，大力開拓城市燃氣管道、汽車燃氣、天然氣加氣站等中下游業務。
值得期待是，中油香港將獲中石油注入燃氣分銷資產和城巿管網及天然氣加氣站業務，此舉將為其提供富有吸引力的業務增長點。以中油香港現價計，市盈率為5倍，按其每股淨資產5.02元計，股價對淨資產尚有三成折讓。
燃氣管建設商機大
中油香港日前公布去年全年業績，營業額按年升36%至52.08億元；純利33.19億元，同比增長69%，派末期股息0.15元。去年最令人注目的是，公司完成了股權結構重整，中油香港除繼續從事現有油氣勘探開發業務，將在中石油的大力支持下拓展包括城市燃氣管網及汽車用天然氣等燃氣相關業務。
據有關統計顯示，未來十年中國天然氣需求將以年平均12%的速度增長，但由於中國資源結構的特點是富煤缺油少氣。因此，天然氣的供應缺口較大，例如二○一○年全國天然氣需求預計達1,100億立方米，而缺口約有200億立方米。另外，國家規劃到二○一○年燃氣網要在現有的60多個城市覆蓋到270個城市，中國內地燃氣管網建設和天然氣需求潛力很大。
高仁